【研报掘金】机构：版号发放常态化利好游戏板块估值修复

机构指出 ，研报顺应政策的掘金机构严监管环境推动行业健康发展，版号发放常态化利好游戏板块估值修复 。版号政策引导整体行业长期健康发展，发放复游戏行业景气度回暖。常态随着游戏版号发放进入常态化，化利好游游戏行业稳定性得到增强行业公司产品储备持续释放 ，戏板游戏板块估值有望持续修复 。块估建议关注版号储备丰富
 、值修研发能力较强、研报产品优质的掘金机构头部公司。核心逻辑1 、版号7月26日国家新闻出版署公告7月份游戏版号，发放复共计88款游戏通过审批，常态环比减少1款 ，化利好游基本持平
，其中移动端82款（其中包含移动休闲益智类26款） 、客户端2款 、移动端及客户端双平台4款。包括多益网络《幻唐志：洪荒现世》、青瓷游戏《骑士冲呀》、里游互娱（朝夕光年）《三国：名将风云》
、心动《铃兰之剑 ：为这和平的世界》、中手游《斗罗大陆 ：史莱克学院》、诗悦网络《星途天城》
、西山居《剑侠世界 ：起源》 、紫龙《钢岚》 、创梦天地《三角洲行动》等，仍以移动端游戏为主 。2、在版号恢复常态化发放、新品频出的背景下，2023年上半年国内游戏行业逐渐恢复了快节奏的发展步调
。据国家新闻出版署官网数据
，本年度1至7月分别发放国产游戏版号88/87/86/86/86/89/88个（共计610个），数量维持版号恢复发放以来的高位 。版号持续发放通常意味着游戏公司的商业化增量 ，部分重磅游戏推出或将有望明显提升游戏公司的盈利能力 ，同时丰富的游戏种类有望抬升公司的中长期业绩中枢，业绩上行的空间有望被进一步打开
。3、上半年国内游戏市场收入规模为1442.63亿元
，环比增长22.16%，市场回暖趋势明显  。2023年7月27日 ，中国国际数字娱乐产业大会（CDEC）上发布了《2023年1-6月中国游戏产业报告》。今年1-6月，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63亿元，同比下降2.39% ，环比增长22.16%，市场回暖趋势明显。收入同比下降的主因，是用户消费意愿及消费能力1—4月尚未恢复；进入5月后，尽管市场收入出现较大增幅，仍无以抵消此前降幅  。按此趋势运行，预计下半年将会出现较为强劲的触底反弹 。利好个股华西证券指出，维持对游戏行业重点推荐，并判断业绩修复普遍于Q3开启，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位 ，重点关注有业绩 、有催化 、有AI赋能的优质公司 ，受益标的包括
：三七互娱 、腾讯
、网易 、恺英网络 、巨人网络 。开源证券指出，AI在游戏领域的加速落地一方面，能够提高美术、程序等生成效率，降低研发成本；另一方面，基于AI的更智能的NPC、更人性化的交互系统 、更自由的场景生成或大幅提升玩家体验及游戏社交属性 ，驱动用户数 、付费率 、ARPPU提升，AI原生游戏则有望给玩家带来全新体验 ，打开新的商业化空间。建议继续加大游戏板块配置力度，重点推荐姚记科技、盛天网络、吉比特、完美世界 、腾讯控股、网易-S、心动公司创梦天地，受益标的包括神州泰岳 、星辉娱乐、恺英网络 、掌趣科技 
、富春股份、宝通科技、巨人网络、三七互娱、冰川网络等。

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